Opties en futures zijn de belangrijkste en meest liquide financiële instrumenten op de termijnmarkten. Ze hebben veel gemeenschappelijke parameters, maar ze hebben ook fundamentele verschillen.
Concept en soorten futures
Futures zijn futures-contracten, een overeenkomst voor de levering van een actief (goederen) in de toekomst tegen overeengekomen voorwaarden. Als activa van futures kunnen zowel fysieke goederen (varkensvlees, goud, olie, graan, enz.) als specifieke financiële instrumenten (obligaties, aandelen) worden gebruikt. Valutafutures voor het kopen en verkopen van valuta kunnen ook afzonderlijk worden onderscheiden.
Futures zijn onderverdeeld in koop- en verkoopcontracten. In de meeste gevallen zijn de doelen van het kopen van futures speculatief, d.w.z. de koper is niet van plan het product in de toekomst te kopen. Het is bedoeld om te profiteren van het verschil tussen de koop- en verkoopprijzen van een futures-contract.
Futures-contracten hebben gestandaardiseerde tijdframes, vervaldata en de kwantiteit en kwaliteit van de geleverde goederen. Zo gaat 1 contract voor olie uit van de levering van 1000 vaten. olie met gespecificeerde kenmerken (bijvoorbeeld Oeral). Na afloop van het contract (futures) worden de goederen geleverd. Maar de fractie van futures die bestaat vóór levering is minder dan 3%
Een ander doel van het kopen van futures is het afdekken van risico's.
Concept en soorten opties
Een optie is een afgeleid financieel instrument, een contract waarbij de koper of verkoper van een actief (effect, grondstof) het recht verkrijgt om dit actief te kopen of te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een door het contract bepaald tijdstip. In dit geval is de verkoper van de optie verplicht om in de toekomst een wederverkoop/aankoop van het actief te doen onder de voorwaarden van de optie.
Er zijn drie hoofdtypen opties: call-optie, put-optie en dubbele optie. Dienovereenkomstig geeft een koopoptie de eigenaar het recht om de onderliggende waarde tegen een vaste prijs te kopen, en een putoptie geeft het recht om de activa te verkopen.
Opties kunnen zowel op de beurs als op de over-the-counter markt worden verhandeld. De eerste zijn standaardwisselcontracten, ze circuleren op dezelfde manier als futures. Ze hebben hun eigen specificatie, alleen de hoogte van de optiepremie wordt onderhandeld door de handelsdeelnemers, de rest van de parameters wordt bepaald door de beurs.
OTC-opties zijn niet gestandaardiseerd - ze worden gesloten op voorwaarden die zijn overeengekomen door de partijen bij de transactie. OTC-marktdeelnemers zijn grote niet-financiële organisaties. Het doel van het kopen van opties is speculatieve operaties (winst maken) of hedging (minimaliseren van risico's).
Hoe werken opties? In een vereenvoudigde vorm - de koper verwerft een optie om 1 duizend dollar te kopen voor 20 duizend roebel. In dit geval verwacht de koper dat de prijs van de dollar veel hoger zal zijn en dat hij aan het einde van de vervaldatum van de optie een redelijk winstgevende aankoop kan doen. Als tegen het einde van de optietermijn $ 1000 30 duizend roebel kost, wordt dit verschil (10 duizend roebel) de winst van de koper (exclusief de kosten van de premie).
Verschillen tussen futures en opties
Het is belangrijk om het verschil tussen futures en opties te begrijpen. Het fundamentele verschil tussen deze twee instrumenten is dat de koper (of verkoper) van de futures zich ertoe verbindt een of andere grondstof te betalen en te ontvangen tegen een overeengekomen prijs. De eigenaar van de optie kan dit ook doen, maar is niet verplicht. Maar als de eigenaar van de optie er gebruik van wil maken, dan is de verkoper verplicht om de levering uit te voeren.
Een onderscheidend kenmerk van de handel in futures is het vermogen van zowel de verkoper als de koper om de markt vrij te verlaten.
De optiekoper krijgt dit recht niet gratis, hij betaalt er een premie voor (deze prijs is voor de mogelijkheid om in de toekomst een deal te sluiten). Bij de aankoop van futures draagt de koper volledig het risico van een negatieve prijsdynamiek van het contract, en de potentiële omvang van verliezen is onbeperkt. En als de optieprijs een negatieve dynamiek heeft vertoond, wordt het risico van de koper alleen beperkt door het bedrag van de premie.
Opties brengen een complexere berekening van risico's met zich mee en de optieprijs vereist speciale berekeningstechnieken. Daarom wordt deze tool alleen gebruikt door professionele beleggers en handelaren.
