Afgeleide financiële instrumenten worden derivaten genoemd. Ze zijn onderverdeeld in verschillende soorten. Derivaten zijn populair in markteconomieën, vooral met de trend naar globalisering. Het is belangrijk om hun kenmerken en gebruiksregels te bestuderen.
Een afgeleid financieel instrument is per definitie een schriftelijke overeenkomst tussen de partijen om de onderliggende waarde te kopen en te verkopen of de prijs te wijzigen met een bepaald financieel resultaat voor de contractpartijen, zowel positief als negatief.
Afgeleide financiële instrumenten hebben bepaalde eigenschappen: maturiteit, productiviteit en het vermogen om het effect van financiële hefboomwerking te gebruiken. Urgentie ligt in de afgelegen ligging van het moment van de transactie.
De afgeleide prestatie is als volgt: de waarde van het financiële resultaat op basis van de resultaten van transacties is afhankelijk van de verandering in de onderliggende waarde of de omvang van de onderliggende parameter. Inkomsten uit futures-transacties zijn het verschil tussen de afwikkelingswaarde van het contract en de huidige waarde van het actief op de spotmarkt.
Het effect van financiële hefboomwerking is de mogelijkheid om winst te maken met minder investeringen dan in de markt voor onderliggende verhandelbare activa. Een derivaat is gebaseerd op een grondstof, effect, rentetarief of valuta.
- Afgeleide financiële instrumenten omvatten:
- toekomst;
- voorwaarts;
- opties;
- ruilt.
Opties en futures zijn op de beurs verhandelde derivaten, terwijl forwards en swaps OTC zijn.
Futures
Futures is een speciaal ruilcontract, volgens welke de eigenaar in de toekomst een grondstof moet verkopen of kopen. Tegelijkertijd worden het type goederen, de hoeveelheid en een specifieke prijs vastgelegd in het contract.
Om een actief snel tegen een marktprijs te verkopen, worden leveringsvoorwaarden, bijvoorbeeld tijd en plaats, voor elk van de onderliggende activa afzonderlijk vastgesteld. Daarom vinden deelnemers op de secundaire markten snel en gemakkelijk zowel kopers als verkopers.
Om geen weigering van een van de deelnemers aan de transactie te ontvangen, wordt beoogd van hen een pandrecht te krijgen. Het doel van een dergelijke tool is om risico's te minimaliseren en winsten te consolideren. Futures dienen ook als leveringsgarantie. Deze derivaten zijn vaker vrijblijvend om echte goederen te leveren.
Vooruit
Een forward is een overeenkomst voor de aan- en verkoop van een van de onderliggende activa in de toekomst tegen een bekende waarde. Het wordt over de toonbank verhandeld en kan worden onderhandeld. Opgemerkt moet worden dat, in tegenstelling tot futures, bij het doorsturen geen normen worden opgelegd aan het actief.
Dit is de eenvoudigste van de afgeleide financiële instrumenten. Het onderscheidt zich door de nakomingsplicht, een duidelijke afbakening van verantwoordelijkheden voor alle partijen. Termijntransacties zijn niet afgestemd op specifieke standaarden.
Keuze
Een optie is een contract dat alleen het recht geeft, maar niet de verplichting, aan de koper om binnen een bepaald tijdstip een bepaalde onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs te kopen of te verkopen. Voor de verkoper wordt een premie voorzien. Om een optie op te stellen, moet u enkele termen kennen:
- call-optie - het recht om te kopen;
- putoptie - het recht om te verkopen;
- ingeschreven - de verkoper;
- inspiratie - datum van verkoop;
- uitoefenprijs - de waarde van een actief.
Ruilen
Een swap is een contract voor het uitwisselen van betalingen, of liever een set van termijncontracten, waarin periodiek verplichtingen verschijnen. In wezen is dit de overdracht van een open transactie door de nacht. Het resultaat van swaps is een opgebouwde of afgeschreven commissie. Dergelijke transacties zijn populair bij transacties op middellange tot lange termijn. Swaps worden overdag niet in rekening gebracht.
Op weekdagen, op het eerste uur van de nacht, worden alle openstaande transacties opgeteld. Dit gebeurt door ze te sluiten en opnieuw te openen. Dan wordt de swap in rekening gebracht tegen de huidige herfinancieringsrente. De minimale rente wordt gegeven voor combinaties als de dollar en de euro. De renteswap wordt dagelijks in rekening gebracht.
Gebruik van afgeleide financiële instrumenten
Afgeleide financiële instrumenten worden gebruikt in overeenstemming met de volgende strategieën:
- speculatie;
- afdekken;
- arbitrage.
Speculatie
Speculatie verwijst naar een deal om een premie te ontvangen, die bestaat uit het verschil in de marktwaarde van het instrument. De deelnemers aan deze strategie zijn speculanten. Ze zijn een belangrijke garantie voor marktliquiditeit en zijn bereid de risico's van een transactie op zich te nemen.
De omgeving van de derivatenmarkt is typerend voor speculatie, omdat het hefboommechanisme in dergelijke omstandigheden veel mogelijkheden biedt. Het openen van een positie op de derivatenmarkt is mogelijk door een marge of premie te maken. Derivaten stellen spelers in staat om voor grotere bedragen te gokken dan bijvoorbeeld een belegger.
Als we de verhouding winstgevendheid - risico evalueren, moet worden opgemerkt: de toename van het risico is evenredig met de toename van de potentiële winst. Wanneer de aandelenmarkt in de tegenovergestelde richting begint te bewegen, loopt de speculant het risico grote verliezen te lijden.
Risico-afdekking
Hedging betekent verzekeren tegen verliezen. Deze strategie betekent het verminderen van ongunstige factoren voor de verkoper of koper. Dit geldt met name voor bedrijven die samenwerken met buitenlandse toeleverende bedrijven, omdat bij een uitgestelde betaling het risico bestaat op ongunstige schommelingen in de wisselkoers. Leveranciers van vluchtige grondstoffen zoals landbouwproducten, metalen, olie en aardolieproducten zijn ook betrokken bij hedging.
Met deze strategie wordt op de derivatenmarkt een contract getekend met een negatieve correlatie in termen van winstgevendheid. Onder deze voorwaarde zal een prijswijziging naar boven of naar beneden leiden tot winsten en verliezen voor kopers en verkopers op verschillende markten.
Hedging is het vermogen om prijzen in de toekomst vast te stellen. Futures kunnen worden verkocht met een premie of een korting, wat betekent dat u posities kunt afdekken en een stijging van de winst kunt krijgen met de grootte van de basis minus kosten. Het financiële resultaat zal in dit geval gelijk zijn aan de groei of daling van de waarde van de onderliggende activa.
Bij opties is het afgedekte bedrag afhankelijk van de premie tegen de gekozen prijs. Opties zijn goedkoper en brengen niet veel risico's met zich mee. Maar als u zeker bent van de toekomstige marktsituatie, is het beter om futures te gebruiken.
Forwards en swaps zijn de beste manier om onderliggende risico's af te dekken. Ze zijn flexibel over de omstandigheden van de ondertekening van het contract en stellen u in staat om de gewenste voorwaarden in de transactie op te nemen. De moeilijkheid van dergelijke afgeleide financiële instrumenten is om tegenpartijen te vinden met een lage liquiditeit van de derivaten.
Bij hedging met termijncontracten worden OTC-termijntransacties gedaan om verschillende activa te kopen en verkopen. In dit geval is levering van het indexverschil door beide partijen of een van hen mogelijk.
Swaps worden gebruikt voor valuta-, rente- en grondstofafdekking. Commodity swaps vergemakkelijken de langetermijnfixatie van de koop- en verkoopprijzen voor respectievelijk de koper en de verkoper. Het doel van de afdekking is het wegnemen van toekomstige kasstroomonzekerheden.
Arbitrage
Arbitrage betekent winst maken die kan worden vastgesteld door in tegengestelde posities op de onderliggende waarde in verschillende valutamarkten te spelen. Het afgeleide karakter van de markt voor financiële instrumenten maakt dergelijke transacties mogelijk. Door het verschil in de waarde van de onderliggende waarde op de derivatenmarkt kan tegelijkertijd een arbitragetransactie worden uitgevoerd.
Derivaten worden met succes gebruikt bij de vorming van een innovatief financieel product dat door financiële engineering in verschillende sectoren van de economie wordt geïmplementeerd. Dankzij afgeleide financiële instrumenten heeft de moderne markt aanzienlijke mogelijkheden gekregen om risico's af te dekken, speculatieve en arbitragetransacties uit te voeren en een innovatief product te introduceren. De ontwikkeling van het derivatengebied draagt bij aan de verbetering van de activiteiten van de subjecten van de financiële markt.
