EBITDA is een indicator voor economische analyse die de winst van het bedrijf vóór belastingen, afschrijvingen en amortisatiekosten en rentebetalingen op leningen weerspiegelt.
De economische betekenis van EBITDA
Wanneer wordt EBITDA toegepast? Het oorspronkelijke doel was om de aantrekkelijkheid van overnamedeals met geleend geld te analyseren. Tegenwoordig wordt het voor bredere doeleinden gebruikt.
Zo maakt EBITDA het mogelijk om te beoordelen hoe winstgevend de hoofdactiviteit van het bedrijf is, evenals de effectiviteit ervan, ongeacht de omvang van de kredietschuld en de belastingdruk. Vanwege de EBITDA is de afschrijvingsmethode niet relevant voor het bepalen van de winst van de onderneming.
De indicator wordt gebruikt om een vergelijkende analyse uit te voeren met betrekking tot concurrenten, om de waarde van een bedrijf te beoordelen voordat het wordt verkocht. Op basis hiervan evalueren beleggers het rendement op de investering. De indicator wordt gebruikt bij de analyse van de bedrijfsresultaten van de onderneming, aangezien deze geen niet-monetaire kostenposten bevat.
Het is vermeldenswaard dat veel economische analisten de EBITDA bekritiseren. Omdat het geen indicatoren bevat van de kapitaaluitgaven van het bedrijf (afschrijvingen). Het blijkt dat het bedrijf enorme bedragen kan uitgeven aan nieuwe apparatuur, en de EBITDA blijft ongewijzigd. Volgens critici weerspiegelt de financiële toestand van het bedrijf de indicatoren van "winst" en "operationele betalingsstroom" realistischer.
Hoe EBITDA te berekenen
EBITDA wordt berekend op basis van de jaarrekening van de onderneming in overeenstemming met de internationale standaarden IFRS en GAAP. Maar EBITDA maakt geen deel uit van deze normen, het wordt berekend voor de aangegeven doeleinden met behulp van de volgende formule:
(netto-inkomsten + inkomstenbelasting - teruggave inkomstenbelasting + betaalde rente - ontvangen rente) = EBIT + (afschrijvingskosten - herwaardering van activa) = EBITDA.
Het is problematisch om de indicator nauwkeurig te berekenen op basis van rapportage in overeenstemming met Russian Accounting Standards (RAS) vanwege het ontbreken van de benodigde informatie. Er kan een benaderende berekening worden gemaakt rekening houdend met de volgende EBITDA-indicatoren = winst uit verkoop (pagina 50 F. nr. 2) + afschrijvingen (formulier nr. 5). Deze formule bevat een fout.
Naast de EBITDA wordt de afgeleide schuld / EBITDA-ratio vaak gebruikt om de schuldenlast van het bedrijf te analyseren. Het weerspiegelt de verhouding tussen financiële resultaten en schuldenlast van de onderneming. De ratio dient als bewijs van het vermogen van de onderneming om het volledige bedrag aan verplichtingen volledig terug te betalen en weerspiegelt het niveau van haar solvabiliteit. Als het hoog genoeg is, dient het als een gevaarlijk signaal van schuldenproblemen. De schuld / EBITDA-ratio wordt vaak gebruikt door analisten om beursgenoteerde bedrijven te evalueren.
Naast EBITDA worden vaak tussenliggende indicatoren gebruikt: EBIT (winst voor rente op leningen en belastingen); EBT (winst voor belastingen); OIBDA (bedrijfsresultaat voor afschrijvingen); NOPLAT (netto bedrijfsresultaat minus belastingen).
