De staat beschikt over een breed scala aan monetaire beleidsinstrumenten. Het is gericht op het veranderen van de hoeveelheid geld in omloop om prijsstabiliteit te waarborgen, de situatie op de arbeidsmarkt te normaliseren en de productie te verhogen.
instructies:
Stap 1
De doelstellingen van het monetair beleid kunnen worden bereikt door het gebruik van algemene en selectieve instrumenten. In het eerste geval wordt de impact op de algemene markt van vreemd vermogen uitgevoerd. Selectieve instrumenten reguleren specifieke economische sectoren of grote marktpartijen. De belangrijkste gemeenschappelijke instrumenten zijn boekhoudbeleid, open-markttransacties en back-ups. Van de selectieve kan men de controle over bepaalde soorten leningen, de regulering van risico's en liquiditeit, evenals verschillende aanbevelingen onderscheiden.
Stap 2
Kredietverlening tegen discontovoet is gekoppeld aan een van de functies van de Centrale Bank. Het impliceert de toewijzing van leningen aan commerciële banken tegen de disconteringsvoet (bij de uitgifte van leningen in de vorm van wissels) of tegen de herfinancieringsrente (bij andere vormen van kredietverlening). Ze liggen meestal op een lager niveau dan de tarieven op de kortetermijnkapitaalmarkt. Wanneer de herfinancierings- of disconteringsvoeten stijgen, verminderen commerciële banken de kredietverlening. Dit leidt tot een vermindering van de kredietverlening aan particulieren of rechtspersonen en tot een stijging van de rente op leningen. Dit instrument wordt ook wel het duurgeldbeleid genoemd. Het resultaat is een vermindering van het volume van de geldhoeveelheid. Het tegenovergestelde effect heeft een beleid van goedkoop geld, dat wordt bereikt door de beleidsrentes te verlagen.
Stap 3
Veranderingen in het volume van de geldhoeveelheid die door de Centrale Bank in omloop is, kunnen ook worden bereikt door operaties op de open markt uit te voeren. Het is deze tool die essentieel is in ontwikkelde landen. Bij transacties op de open markt koopt en verkoopt de Centrale Bank staatspapier (reserveactiva). Verkopen leidt tot een vermindering van de overtollige reserves van commerciële banken en tot een afname van de kredietmogelijkheden. Als gevolg hiervan neemt de geldhoeveelheid af en stijgt de leenprijs. Bij het kopen van effecten daarentegen groeit de geldhoeveelheid en daalt de rente op leningen.
Stap 4
Het monetaire beleid wordt ook uitgevoerd door het volume van de activa die commerciële banken in de reserves van de Centrale Bank moeten aanhouden, te wijzigen. Alle banken houden slechts een klein deel van de activa in contanten, de rest van het geld wordt omgezet in illiquide activa (bijvoorbeeld leningen). Wanneer de Centrale Bank het liquiditeitspercentage wijzigt (deze wordt gewoonlijk vastgesteld als een percentage van het volume van de deposito's), beïnvloedt dit het vermogen van banken om de geldhoeveelheid te vergroten. De Centrale Bank gebruikt dit instrument relatief weinig.
Stap 5
Selectieve instrumenten kunnen door de Centrale Bank worden gebruikt om controle uit te oefenen over bepaalde soorten krediet. Bijvoorbeeld door de noodzaak aan te geven om het maken van speciale deposito's te verhogen met de groei van de kredietverlening. Ook oefent de Centrale Bank controle uit over de risico's en liquiditeit van banken. Op de aandelenmarkt vindt regulering plaats door wettelijke marges vast te stellen. Dit wordt gedaan om met overdreven speculatie geen ernstige schade aan de economie toe te brengen. Ten slotte kan de Centrale Bank banken adviseren over hun beleid. Bijvoorbeeld om overmatige groei van de ongedekte kredietportefeuille te voorkomen.
