Het rendement dat aan de investeerder wordt betaald als betaling voor het verstrekte kapitaal, vertegenwoordigt de waarde van zijn prijs voor de onderneming die dit kapitaal gebruikt. Voor een belegger is de prijs van geïnvesteerd kapitaal een alternatieve kost die voortvloeit uit het verlies van het vermogen om fondsen op een andere manier te gebruiken.
instructies:
Stap 1
Specificeer bij het berekenen van de kapitaalprijs allereerst de samenstelling van de financieringsbronnen waarmee rekening zal worden gehouden, evenals de financieringsbronnen die kunnen worden genegeerd. Identificeer bronnen van fondsen voor het gebruik waarvan u geen rente hoeft te betalen. Dit zijn schulden voor betaling van goederen en diensten, belastingverplichtingen. Ze ontstaan als gevolg van de huidige activiteiten van de onderneming en worden niet in aanmerking genomen bij het bepalen van de kapitaalprijs.
Stap 2
Bereken de totale kapitaalkosten op basis van elke financieringsbron. De kapitaalkosten van de plaatsing van een obligatielening worden als volgt bepaald: Co = (N х q + (N - P) / n) / ((N + 2 P) / 3), waarbij N de nominale waarde is van de obligatie; Р - het ontvangen bedrag van de plaatsing van één obligatie; Q is de waarde van de couponrente.
Stap 3
Houd er bij het beoordelen van de kosten van een banklening rekening mee dat de prijs van kapitaal in dit geval wordt bepaald door de totale winstgevendheid van de operatie, die afhangt van de hoeveelheid cashflow. Als de kredietverstrekker geen extra kosten maakt, dan zijn de kosten van de lening gelijk aan de rente. Als er extra kosten zijn, zullen de kosten stijgen. Maar, zoals de praktijk laat zien, is zo'n verschil klein - niet meer dan 1-3%.
Stap 4
Bij het plaatsen van gewone aandelen betaalt de vennootschap ook voor het aantrekken van kapitaal. Deze vergoeding is het bedrag van het dividend. U kunt de kosten van deze financieringsbron als volgt berekenen: С = D / Pm (1 - L) + g, waarbij С de kosten van het aandelenkapitaal is; Р - marktprijs van één aandeel (plaatsingsprijs); D is het bedrag van het in het eerste jaar uitgekeerde dividend; g - dividendgroeipercentage; L is het tarief dat de emissiekosten kenmerkt (in relatieve waarde).
Stap 5
U kunt de totale prijs van al het kapitaal (alle financieringsbronnen) bepalen met behulp van de rekenkundig gewogen gemiddelde formule: Ck = Som (Ci x Wi), waarbij Ci de kosten van elke financieringsbron is; Wi is het aandeel van elke bron in de kapitaalstructuur.
