Op de wisselmarkt heeft elk actief zijn eigen prijs, die altijd in dynamiek is en voortdurend verandert binnen bepaalde limieten. De redenen voor prijsschommelingen kunnen zeer verschillend zijn en worden bepaald door de gelijktijdige invloed van vele factoren. Het is het verschil in prijzen voor grondstoffen, valuta, aandelen, edelmetalen waardoor marktdeelnemers winst kunnen maken.
De betekenis van het concept "volatiliteit"
Als de waarde van de beursactiva ongewijzigd zou blijven, zou de beurshandel alle betekenis verliezen. Daarom moet een handelaar die vertrouwd raakt met de eigenaardigheden van onder meer beurshandel, de betekenis van de term "volatiliteit" begrijpen. Deze parameter kenmerkt de volatiliteit van activaprijzen en is opgenomen in de structuur van de meeste investeringsprognoses.
Volatiliteit is een bandbreedte waarbinnen de prijs van een bepaald activum in de loop van de tijd verandert. De volatiliteit wordt vastgesteld binnen een bepaalde periode, die een dag, een week, een maand of zelfs een jaar kan zijn. De analyse van deze parameter maakt het mogelijk om voorspellingen te doen en weddenschappen te plaatsen, rekening houdend met eerdere prijsschommelingen. De prijzen voor alle activa die op de markt worden verhandeld, zijn volatiel: grondstoffen, aandelen, obligaties, edele metalen, valuta's. Met deze indicator kunnen handelaren weloverwogen beslissingen nemen over de keuze van een beleggingsinstrument en handelsstrategieën.
Bij het meten van de volatiliteit worden gemiddelde indicatoren gebruikt voor een bepaalde periode, die ofwel worden uitgedrukt in absolute (monetaire) of relatieve waarde van de prijs, dat wil zeggen in procenten. Het meest interessant voor analyse is de volatiliteit van de markt voor grondstoffen, effecten en valuta's.
De volatiliteit ligt binnen een bepaald bereik. Om deze indicator te berekenen, worden meestal grafieken met dagelijkse prijsschommelingen gebruikt, die de grootte van de spreiding van waarden bepalen, dat wil zeggen de afstand tussen de maximum- en minimumprijs van het verhandelde activum voor de beursdag.
Als we een weekgrafiek gebruiken voor analyse, zal het bereik van prijsschommelingen anders zijn. Bij het uitvoeren van financiële analyses wordt vaak de gemiddelde volatiliteit gebruikt, die wordt berekend als de gemiddelde waarde van een steekproef bestaande uit individuele indicatoren. De op deze manier berekende volatiliteit maakt het mogelijk om een voorspelling te doen van een prijsdaling of -stijging, rekening houdend met de eerdere waarden.
Volatiliteitsindicatoren
De volatiliteit wordt beoordeeld aan de hand van indicatoren. Er zijn veel tools voor een dergelijke analyse, maar de meest voorkomende zijn de zogenaamde Bollinger Bands. Deze indicator geeft de mate van volatiliteit van de activaprijzen weer met een beperkt aantal schommelingen. Als de geschatte parameter in een smalle corridor valt, is het met een hoge mate van waarschijnlijkheid mogelijk om een grootschalige verandering in de wisselkoers te voorspellen. Een aanvulling op deze methode is de CCI-indicator, waarmee u de meest geschikte entry- en exitpunten naar de markt kunt identificeren.
Soorten volatiliteit
Er zijn verschillende soorten volatiliteit:
- historische volatiliteit;
- potentiële volatiliteit;
- historisch verwachte volatiliteit.
Volatiliteit kan relevant zijn wanneer het de verandering in de waarde van een actief over een bepaalde periode weerspiegelt, en potentieel als het gaat om het voorspellen van prijsveranderingen. Handelaren met echte handelservaring zijn in staat om de verwachte volatiliteit zeer nauwkeurig te berekenen en in de meest winstgevende posities te handelen.
Factoren die de volatiliteit beïnvloeden
De volgende factoren beïnvloeden het bereik van marktprijsschommelingen:
- verandering in rentetarieven van de Centrale Bank van het land;
- het niveau van kredietrisico's;
- de aan- of afwezigheid van economische sancties;
- marktwaarde van energiebronnen;
- vermindering van reservevoorraden valuta;
- kapitaal uitstroom.
Volatiliteit en marktanalyse
Handelaren zijn niet alleen geïnteresseerd in de richting waarin de markt zal bewegen, maar ook in de dynamiek van een dergelijke beweging. Het is de mate van verandering die uiteindelijk de waarschijnlijkheid bepaalt dat de prijzen van het verhandelde activum die waarden zullen overschrijden die de marktdeelnemer als kritiek beschouwt. Een indicator van deze snelheid is de standaarddeviatie van de prijs, dat wil zeggen een maatstaf voor hoe wijdverspreid de datapunten zijn ten opzichte van de gemiddelde prijs.
Methoden voor het berekenen van prijswijzigingen:
- berekening van de procentuele verandering in prijs;
- het berekenen van de logaritme van de verhouding van de volgende prijs tot de vorige prijs;
- complexe berekening van twee parameters.
Voor succesvolle beurshandel is het niet alleen nodig om de richting van de prijsbeweging correct te bepalen, maar ook om te raden hoe lang een dergelijke verandering zal plaatsvinden. Het schatten van volatiliteit vereist niet altijd het gebruik van nauwkeurige berekeningsmethoden. Soms zijn de meest algemene, geschatte metingen voldoende. Laten we aannemen dat de prijs van een activum gedurende de week binnen 1-2% varieerde van de prijs die op vrijdag aan het einde van de markt was vastgesteld. Dit wordt beschouwd als een lage volatiliteit. Als de prijs met 10-15% is gestegen of gedaald, kunnen we spreken van hoge volatiliteit.
Bij het overwegen van volatiliteit moet het concept van een trend worden overwogen. Feit is dat activaprijzen de neiging hebben om ofwel omhoog (bullish) of omlaag (bearish) te bewegen. Soms maakt de markt geen significante schommelingen. In dit geval spreken ze van een "zijwaartse" trend. Als het gaat om volatiliteit, verwijzen analisten naar de mate van willekeurige marktprijsveranderingen die de marktprijzen afleiden van de huidige trend. Gewoonlijk worden dergelijke bewegingen veroorzaakt door enkele eenmalige gebeurtenissen die het gedrag van de meeste marktdeelnemers beïnvloeden.
Hoe volatiliteit gebruiken bij aandelenhandel?
Een markt met hoge volatiliteit wordt vaak de tijd van speculanten genoemd, omdat een aanzienlijk aantal prijsschommelingen aanzienlijke winsten kan opleveren. Een sterke volatiliteit kan echter niet altijd eenduidig als goed of slecht worden beoordeeld. Deze indicator heeft op verschillende manieren invloed op zowel het kapitaal dat gedurende lange tijd is geïnvesteerd als op snelle speculatieve transacties.
Het scala aan prijsschommelingen dient als een indicator van de belangrijkste trends in de marktsituatie. Als het activiteitsniveau van marktdeelnemers laag is, ligt de prijs in een relatief smal bereik, de trend is zwak. Met indicatoren voor hoge volatiliteit kunnen we praten over het begin van een grote trend.
Een volatiele markt kan niet alleen de winst van een handelaar verhogen, het kan ook leiden tot zeer grote verliezen. Dit geldt met name voor die transacties waarbij hefboomwerking wordt gebruikt. Het gebruik van hulpmiddelen om mogelijke verliezen te minimaliseren is niet altijd gerechtvaardigd, aangezien dergelijke stopverliezen gemakkelijk kunnen worden uitgeschakeld door sterke prijsschommelingen. Een van de mogelijke aanbevelingen is om de markt te betreden met een lage volatiliteit en deze te verlaten wanneer zich een sterke trend in de markt heeft voorgedaan, die wordt gekenmerkt door een aanzienlijk scala aan prijsschommelingen.
Als het gaat om langetermijnbeleggingen, wordt aangenomen dat het veiliger is om financiële instrumenten met een lage volatiliteit te gebruiken. Misschien zal dit het inkomen enigszins verminderen, maar het zal de belegger behoeden voor de noodzaak om nerveus te zijn in het geval van een scherpe trendverandering die tastbare financiële verliezen kan veroorzaken.
Ongeacht of een handelaar zich bezighoudt met speculatie op korte termijn of voor lange tijd belegt, hij moet in zijn werk rekening houden met volatiliteitsindicatoren. In de terminal van de handelaar kan een grafiek van de schommelingen van de activaprijzen worden gebouwd, die door de beursvennootschap aan haar klanten wordt verstrekt. De terminal bevat meestal standaardinstrumenten om de volatiliteit te beoordelen. De gebruiker kan de toolkit desgewenst zelfstandig aanvullen met programma's van derden die geschikt zijn om de omvang van prijsschommelingen in te schatten.
De impact van volatiliteit op de economie
Prijsvolatiliteit brengt risico's van negatieve gevolgen met zich mee. De impact van aanzienlijke volatiliteit kan gevolgen hebben voor grote delen van de samenleving en de economie - van de effectenmarkt tot voedselvoorraden in het land. De gevolgen kunnen vergelijkbaar zijn met het domino-effect: een sterke toename van de volatiliteit kan leiden tot een ineenstorting van de wereldbeurzen en een financiële ineenstorting van ondernemingen. Een significante en snelle prijsverandering leidt tot een daling van de gezinsbestedingen en bijgevolg tot een daling van de winsten van bedrijven die actief zijn in de handel.
De hoge amplitude van prijsschommelingen getuigt van het gebrek aan stabiliteit en slechte beheersbaarheid in de markt. Wanneer de volatiliteit afneemt, praten ze over het binnenkomen van de economie in een stabiele toestand en over de afwezigheid van crisisverschijnselen.
Als statistische parameter dient volatiliteit als instrument voor financieel risicobeheer. Het gebruik van beproefde statistische indicatoren stelt de belegger in staat om de mate van risico in te schatten bij de aankoop van een actief. Bij regelmatig en verstandig beleggen komt volatiliteit het kapitaal ten goede en draagt het bij aan de groei ervan.
