De berekening van de verdisconteerde kasstroom is een van de belangrijkste aspecten van de analyse van investeringsactiviteiten, namelijk de analyse van de aantrekkelijkheid van een onderneming voor investeringen van derden. Dit is een zeer krachtig beoordelingsinstrument, maar het gebruik ervan vereist een grote nauwkeurigheid, omdat zelfs een kleine misrekening tot een onjuist resultaat kan leiden.
instructies:
Stap 1
Om de efficiëntie van investeringen te analyseren, worden twee groepen indicatoren gebruikt: rekening houdend met de factor tijd en zonder. Discounted cashflow is een tijdelijke indicator, omdat het rekening houdt met elke cashflow in de onderneming, waardoor u de dynamiek van kosten en winst nauwkeuriger kunt volgen.
Stap 2
Disconterende cashflow is de aanpassing van de cashflow rekening houdend met de tijdswaarde van geld tot de huidige dag, d.w.z. tegen de tijd dat de investering begint. Hierdoor kunnen we rekening houden met alle factoren die van invloed zijn op de cashflow, inclusief inflatie en risico's.
Stap 3
De formule voor verdisconteerde cashflow is als volgt: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, waarbij DCF_i de verdisconteerde cashflow van tijdsperiode i is; NDP_i de nettokasstroom voor dezelfde periode is; r de decimale korting is tarief.
Stap 4
De nettokasstroom wordt gedefinieerd als het verschil tussen de ontvangen bedragen en de kosten van de onderneming gedurende een bepaalde periode, berekend rekening houdend met de betaling van belastingen, dividenden en andere betalingen.
Stap 5
Na het berekenen van de verdisconteerde kasstromen voor elke tijdsperiode, wordt de netto verdisconteerde stroom berekend, die gelijk is aan de som van deze waarden en de netto kasstroom voor de nulperiode, het moment van de eerste investering in het project: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i voor 1 ≤ i ≤ n.
Stap 6
Een belangrijk aspect van correct disconteren is de keuze van de disconteringsvoet. Er zijn verschillende manieren om dit te doen: de methode voor het beoordelen van langetermijnactiva, de gewogen gemiddelde kapitaalkosten, cumulatieve constructie. Vooral de laatste benadering wordt vaak gebruikt en is gebaseerd op een deskundige risicobeoordeling.
Stap 7
De methode om investeringen te analyseren door de verdisconteerde kasstroom te berekenen, is een effectief, maar nogal arbeidsintensief hulpmiddel. Het resultaat van deze indicator hangt af van hoe nauwkeurig en volledig alle kasstromen in de onderneming in de verslagperiode in aanmerking zijn genomen.
Stap 8
De vraag rijst hoe rekening moet worden gehouden met de inflatoire component. Dit kan op twee manieren: tijdens directe verdiscontering bij het berekenen van het tarief, of door kasstromen te deflateren tijdens hun boekhoudperiodes. Bij de tweede methode zijn de bewegingen van fondsen vast, gecorrigeerd voor het inflatiepercentage wanneer ze zich voordoen.
