Met behulp van discounted cashflow-analyse evalueren financiële analisten bedrijven in termen van aantrekkelijkheid van investeringen. Hierdoor krijgt u antwoord op zeer specifieke vragen, bijvoorbeeld om de hoogte van de investeringen in het project te bepalen.
Hoe het verdisconteren van kasstromen wordt gebruikt
Het disconteren van kasstromen is een waarderingstechniek die het bedrag van toekomstige voordelen bepaalt. Deze methode wordt gebruikt om de werkelijke waarde van het bedrijf te bepalen, ongeacht de prijzen en winsten van concurrerende bedrijven. Durfkapitalisten bestellen verdisconteerde cashflowanalyses om het toekomstige rendement op de investering te bepalen.
Discontering wordt vaak gebruikt voor vastgoedanalyses. Er wordt niet alleen rekening gehouden met kasstromen, maar ook met andere voordelen: niet-gerealiseerde verliezen, belastingkredieten, netto-opbrengsten. Het doel van discontering is om de mogelijke economische voordelen te beoordelen en het bedrag van de financiële investeringen in het bedrijf te berekenen.
Stadia van het toepassen van verdisconteerde kasstromen
Verdiscontering vindt plaats in zes fasen. Ten eerste bereidt het nauwkeurige voorspellingen voor over de mogelijke toekomstige activiteiten van de organisatie. Hoe nauwkeuriger ze zijn, hoe meer vertrouwen beleggers hebben. Verder worden de positieve en negatieve kasstromen voor elk jaar van de prognose geschat en wordt de jaarlijkse groei van de fondsen in de toekomst berekend. De uiteindelijke kosten van het bedrijf voor het laatste jaar van de prognoses worden berekend. De kortingsfactor wordt bepaald. Deze indicator is een van de belangrijkste elementen van de cashflowanalyse. Het geeft de risico's weer.
De disconteringsfactor wordt toegepast op het tekort en overschot aan middelen in elk jaar van de prognose en op de uiteindelijke kosten van het project. Het resultaat is een waarde die de hoogte van de bijdrage per jaar bepaalt. Tel je deze waarden bij elkaar op, dan krijg je de contante waarde van het bedrijf. Aan het einde van de analyse worden de bestaande leningen in mindering gebracht op de contante waarde van toekomstige kasstromen. Op deze manier wordt een schatting gemaakt van de huidige projectkosten.
Ondanks de technische complexiteit van de berekening, berust het disconteren van kasstromen op het simpele idee dat huidige contanten waardevoller zijn dan toekomstige contanten. Dat wil zeggen dat het rendement op financiële injecties hoger zal zijn dan de huidige waarde. Het heeft geen zin om honderd dollar in een project te investeren om in de toekomst hetzelfde bedrag te krijgen. Veel aantrekkelijker is het idee om vandaag honderd te investeren om morgen honderdtwintig te krijgen.
Zoals bij alle waarderingsmethoden heeft discontering nadelen. De belangrijkste is dat, alleen gericht op toekomstige kasstromen, externe factoren worden genegeerd - de verhouding tussen inkomen en aandelenkoers, enz. Aangezien de methode uitgaat van nauwkeurige prognoses, is het bovendien noodzakelijk om een zeer goede kennis te hebben van de geschiedenis, de markt en de aard van het bedrijf dat wordt geëvalueerd.
